Quando você quer saber como está sua saúde, vai ao médico e faz exames, certo? Na sua empresa, é preciso fazer o mesmo para identificar possíveis desequilíbrios, resolvê-los e garantir a saúde financeira do negócio. E saber como calcular o EBITDA é fundamental para isso.
Quer entender melhor como funciona esta métrica e aprender a calculá-la? Então, continue a leitura!
O que é EBITDA
EBITDA é a sigla para Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, que significa Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização.
No Brasil, também é comum o uso da sigla LAJIDA, que é a tradução dos termos para o português. Ou seja, LAJIDA e EBITDA são a mesma coisa, ok?
O EBITDA é uma métrica que existe há bastante tempo. No entanto, até poucos anos era muito difícil conseguir comparar os resultados das empresas aqui no Brasil, já que cada uma fazia o cálculo do EBITDA de uma forma diferente.
Por isso, em 2012, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) decidiu organizar a casa e criou uma instrução comum orientando as empresas sobre como o EBITDA deveria ser calculado.
Por que é importante saber como calcular o EBITDA?
A medida da CVM deu certo e não deu, já que muitas empresas ainda hoje preferem fazer o cálculo do EBITDA de forma diferente, incluindo ou excluindo certos valores. Mas, pelo menos, quando isso acontece, essas empresas são obrigadas a informar que se trata de um “EBITDA ajustado”.
E muito provavelmente você esteja querendo entender o que a CVM tem a ver com isso? Por que uma métrica sobre a saúde financeira de uma empresa impacta na vida do órgão que disciplina, fiscaliza e desenvolve o mercado de valores mobiliários, o famoso mercado financeiro?
Tem absolutamente tudo a ver! É que todo investidor, antes de decidir em quais empresas quer colocar seu dinheiro comprando ações, por exemplo, caso as companhias tenham capital aberto e sejam negociadas na bolsa de valores, precisa compreender se aquela é uma empresa que realmente vale a pena investir.
E, para saber disso, o EBITDA é muito considerado, já que ele funciona como um grande espelho que mostra claramente a saúde financeira do negócio (mas não é o único, ok?).
Se o EBITDA for ruim (muito menor que 1 ou até mesmo negativo), é preciso ficar atento e comparar o EBITDA de outras empresas do mesmo segmento. Afinal, se a concorrente tiver um resultado melhor, onde você, se fosse investidor, colocaria seu dinheiro? Com certeza na empresa com EBITDA maior, não é mesmo? Isso porque você teria mais segurança de que a saúde financeira e a produtividade daquele negócio estariam muito melhores do que o concorrente.
É por isso que é importante saber como calcular EBITDA. A métrica ajuda tanto quem possui a empresa, permitindo a tomada de melhores decisões gerenciais, quanto quem quer investir no negócio, possibilitando a comparação mais justa entre as concorrentes, já que permite mensurar a produtividade e medir efetivamente os resultados em um determinado período.
Cálculo do EBITDA passo a passo
Lembra que EBITDA é a sigla em inglês para “Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização”?
Portanto, para conseguir calculá-lo é preciso ter acesso a informações contábeis detalhadas da sua empresa, se você for quem possui o negócio, ou verificar os dados disponíveis nas Demonstrações de Resultados da companhia do seu interesse, se você for investidor.
Estas informações precisam se referir à receita, custo, lucro e despesa. Só assim será possível aplicar a fórmula e fazer o cálculo do EBITDA corretamente.
O cálculo do EBITDA tem uma fórmula. Para começar, é calcular o lucro operacional, considerando que:
Lucro operacional = receita líquida – (custo das mercadorias comercializadas + despesas operacionais + despesas financeiras líquidas)
Depois de conhecer esse valor, então será possível calcular o EBITDA, somando o valor do lucro operacional ao valor da depreciação e da amortização. Veja a fórmula a seguir:
EBITDA = Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda e Receitas/Despesa Financeira + Depreciação + Amortização
Na prática, quando o valor do EBITDA aumenta ao longo do tempo, isso significa que a empresa é eficiente e tem boa produtividade. Em contrapartida, quando os valores diminuem, isso indica que não há crescimento na empresa.
Quer um exemplo para ficar mais claro? Imagine que a empresa X tenha a seguinte situação financeira:
- Receita líquida: R$ 100 mil;
- Custo de mercadorias vendidas: R$ 5 mil;
- Despesas gerais: R$ 8 mil;
- Despesas com vendas: R$ 7 mil;
- Despesas com Depreciação: R$ 1 mil;
- Despesas com Amortização: R$ 2 mil;
- Despesas administrativas: R$ 10 mil.
Primeiro, deverá ser feito o cálculo do total de despesas, que na empresa X é de R$ 28 mil (8 + 7 + 1 + 2 + 10).
Depois será calculado o valor do lucro operacional:
Lucro operacional = Receita líquida – (custo de mercadoria vendidas + cálculo do total de despesas)
No nosso exemplo, a aplicação ficaria assim:
Lucro operacional = 100 mil – (5 mil + 28 mil) = R$ 67 mil
E então, para fazer o cálculo do EBITDA:
EBITDA = lucro operacional + Despesas com Depreciação + Despesas com Amortização = x / receita líquida
Aplicando no exemplo, temos:
EBITDA = 67 mil + 1 mil + 2 mil = 70 mil / 100 mil = 0,700.
Como saber qual é o EBITDA ideal para o seu negócio?
No nosso exemplo, a empresa X revelou ter um EBITDA de 0,700. Ok, o que isso quer dizer? Em primeiro lugar, significa que a empresa está gerando caixa com a sua atividade principal e não depende das operações financeiras para isso. Por isso, seu indicador é positivo, maior que zero e mais próximo de 1. Ela está em equilíbrio!
O ideal é que nunca um EBTIDA apresente um resultado abaixo de zero, negativo. Se isso acontecer, sem dúvida a empresa estará em desequilíbrio.
Mas é importante deixar claro que por mais que o EBITDA seja muito importante e relevante, ele não deve ser avaliado de forma isolada.
Para que a performance da empresa seja analisada de forma completa, é necessário associar ao estudo um conjunto de outros indicadores, como receita, despesas, lucro, endividamento, entre outros. É a combinação desses fatores que vai mostrar se a empresa teve uma performance realmente positiva ou não.
E o que é a margem do EBITDA?
Margem do EBTIDA é um indicador de rentabilidade operacional, que aponta a lucratividade da empresa para os investidores, antes mesmo do pagamento dos juros, impostos, depreciações e amortizações. A margem mostra se as atividades operacionais da empresa estão gerando recursos para o negócio.
O cálculo da margem EBITDA é feito pela divisão do valor do EBITDA em reais e pela receita da empresa no período. A partir desse cálculo, é possível ter uma ideia de qual fatia da receita foi transformada em geração de caixa.
Ela é muito utilizada pelos investidores para comparar empresas diferentes e entender a performance de cada uma delas.
A fórmula da Margem EBITDA é:
Margem EBITDA = EBITDA / Receita Líquida
E agora, já sabe como é calculado o EBITDA e qual é a sua importância para mensurar o estado da saúde financeira do seu negócio?
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Até a próxima e bons negócios!
